La influencia de los contratos de futuros de petróleo y derivados en el mercado internacional de crudo

Abstract

EL TRABAJO TRATA DE ANALIZAR EL IMPACTO DE LA INTRODUCCION DE LOS CONTRATOS DE FUTUROS PETROLIFEROS SOBRE LOS MERCADOS DE LOS PRODUCTOS SUBYACENTES. PARA ESTO, SE ESTUDIA LA INTERRELACION DE LOS DIFERENTES INTERESES QUE ACUDEN A ESTOS MERCADOS, Y LOS RASGOS DE LOS QUE DEPENDE LA EFICIENCIA DE SU OPERATIVIDAD. SE MUESTRA QUE LA CUALIDAD E INTENSIDAD DE LOS EFECTOS DEPENDE DE LA IMPORTANCIA DEL PAPEL REFERENCIAL QUE LOS PRECIOS DE LOS FUTUROS PETROLIFEROS DESEMPEÑAN RESPECTO DE LAS DECISIONES DE PRODUCCION, CONSUMO Y ALMACENAMIENTO DE LAS EMPRESAS PETROLERAS, QUE A SU VEZ DEPENDE DE LA EFICIENCIA CON LA QUE ESTOS MERCADOS REALIZAN LAS FUNCIONES ECONOMICAS QUE LES SON PROPIAS: TRANSFERENCIA DEL RIESGO Y DESCUBRIMIENTO DE LOS PRECIOS. DESPUES DE APUNTAR LAS VARIABLES QUE CONECTAN LOS FUTUROS PETROLIFEROS CON LOS MERCADOS FISICOS, SE CRITICA LA UTILIDAD DE LOS CONTRASTES DE EFICIENCIA TRADICIONALES Y SE PLANTEA COMO ALTERNATIVA LA ESTIMACION DEL ESTADISTICO DE PERDIDA SOCIAL ESPERADO, BASADO EN CONCEPTOS DERIVADOS DE LA ECONOMIA DEL BIESNESTAR. EL ANALISIS EMPIRICO SE EFECTUA PARA CINCO CONTRATOS DE FUTUROS (CRUDO WTI, GASOLEO DE CALEFACCION, GASOLINA SIN PLOMO, GAS NATURAL Y PROPANO).