Four essays on economic issues in african countries

Resumen

Esta tesis doctoral consta de 4 artículos: El primer artículo es un estudio empírico del principal índice bursátil de la bolsa de Kenia, el NSE-20. En dicho artículo el objetivo es estudiar si basándonos en valores pasados de dicho índice se podía predecir su comportamiento futuro, además de analizar su variación y contrastar la existencia de anomalías que permitiesen obtener un rendimiento extra. Las principales conclusiones son: existe un cierto grado de predictibilidad en los retornos de dicho índice así como en su volatilidad; también se han encontrado evidencias sobre la existencia del ¿efecto del día de la semana¿ en lunes y viernes. El segundo artículo de la tesis analizo la existencia del llamado efecto Fisher en Nigeria, y sus implicaciones. El efecto Fisher se produce cuando el tipo de interés nominal menos la inflación que es aproximadamente el tipo de interés real es constante, esto implicaría que cualquier cambio en el tipo de interés nominal se refleja inmediatamente en la inflación quedando el tipo de interés real constante. En el estudio solo he encontrado evidencias de la existencia de dicho efecto en el corto plazo, esto implica que a corto plazo el tipo de interés es un buen predictor de la inflación esperada y que la política monetaria es inservible para activar la economía, pero a más largo plazo la hipótesis no se cumple lo que implica que existe cierto grado de ilusión monetaria, y que a través de la política monetaria (manteniéndola más de un mes) se puede influir en la economía real. En el tercer apartado examinamos el crecimiento del PIB per cápita en 28 países africanos, con especial interés en la no linealidad que se pueda derivar de los diferentes conflictos que han asolado el continente durante el último medio siglo. Las principales conclusiones de dicho artículo es que existe una ¿no-linealidad¿ en el crecimiento económico de la mayoría de los países africanos analizados, lo que es compatible con la existencia de conflictos además de diferencias entre los países, lo que también puede ser en muchos casos una consecuencia directa de los conflictos. En el cuarto y último artículo estudiamos el tipo de cambio de las principales uniones económicas que existen en África, WAMZ, SADC y EAC, con el objetivo de analizar la conveniencia de implementar uniones monetarias. Para que una unión monetaria sea factible debe existir un cierto grado de homogeneidad en el tipo de cambio de los diferentes miembros, cosa que está lejos de ocurrir en estas uniones económicas por lo que, al menos actualmente, es desaconsejable llevar a cabo una unión monetaria.